Hallo Staffingpreneur:in,

in nur 6 Wochen ist Weihnachten. Mit dieser Marktlage Ausgabe will ich Dir helfen, Dich auf das Jahr 2027 bestmöglich vorzubereiten.

Im Oktober habe ich Dir vier Indikatoren genannt, an denen Du erkennst, ob wir auf eine Rally zusteuern. Heute kann ich Dir sagen: Drei davon sind erfüllt, und der vierte, der Ölpreis, liegt knapp daneben. Und trotzdem ist diese Ausgabe keine Jubelausgabe. Denn in den Daten unserer eigenen Branche steht ein Wert, den ich so nicht erwartet habe: Die Preiserwartungen der Personaldienstleister sind im Oktober von 53,6 auf 16,3 Punkte gefallen. Die Rally ist erst in der Vorbereitung. Real-Talk im November ist, dass es noch viele Staffingfirmen gibt, die Marktanteile nur über den Preis halten können. Was das bedeutet, beleuchte ich heute.

Der Aufschwung hat das dritte Quartal überstanden. Das Bruttoinlandsprodukt ist um 0,2 Prozent gewachsen, das dritte Plusquartal in Folge, wenn auch mit nachlassendem Tempo. Die Bundesregierung hat ihre Prognose für 2026 auf 1,3 Prozent angehoben, der IWF ebenfalls. Für 2028 erwartet die Regierung 0,6 Prozent, die Institute 0,4. Die Mauer aus der Oktober-Ausgabe steht also noch, sie ist nur um zwei Zehntel niedriger geworden. Das ifo-Geschäftsklima ist zum sechsten Mal in Folge gestiegen und steht so hoch wie seit dem Frühjahr 2023 nicht. Die Industrie meldet erstmals seit über einem Jahr ein positives Klima. Die Dienstleister haben ihr positives Klima aus dem September dagegen schon wieder abgegeben.

Am Arbeitsmarkt bleibt die Herbstbelebung schwach. Saisonbereinigt liegt die Arbeitslosigkeit seit September über drei Millionen, im Oktober bei 3,016 Millionen. Die Vollzeitbeschäftigung sinkt weiter, und die Zahl der gemeldeten Stellen stagniert saisonbereinigt seit Februar. Das IAB-Barometer hat dennoch die 100 überschritten, in beiden Komponenten.

In der Staffingbranche hält die Wende. Das ifo-Geschäftsklima der Personaldienstleister ist im Oktober den zweiten Monat positiv, die Umsatz- und Beschäftigungserwartungen erreichen Höchstwerte, die Lage gibt leicht nach. Die Zeitarbeit hat seit ihrem Tief im Februar saisonbereinigt 7.250 Beschäftigte aufgebaut, ihr Stellenbestand liegt den zweiten Monat über dem Vorjahr. Der Indeed-Stellenindex bewegt sich seit Juli seitwärts zwischen 101 und 105 Punkten. Die Gewinner sind dieselben wie im Oktober, nur deutlicher: Bau, Metall, Maschinenbau, Chemie. Die Verlierer auch: Software, Kundenservice, Handel, Gastgewerbe, und jetzt auch die Pflege.

Die Rally kommt, aber bis dahin wird über den Preis um Marktanteile gekämpft. Der Grund: Die Branche gewinnt Volumen dort, wo 20 Arbeitsuchende auf eine Stelle kommen, und in so einem Segment setzt niemand Preiserhöhungen durch. Die fünf Konsequenzen stehen in der Schlussfolgerung.

So liest Du diese Marktlage: Istzustand (1.1) und Erwartung (1.2) treiben den Arbeitsmarkt (1.3), und der treibt mit einer Übersetzung von 1 zu 2 bis 4 die Staffingbranche (Teil 2). Von außen greifen Schocks ein, an der Branche selbst bremst die Regulierung. Wie die Zahnräder genau ineinandergreifen, steht im Grundlagenartikel. Hier liefere ich Dir nur die aktuellen Daten.

Die deutsche Wirtschaft ist im dritten Quartal um 0,2 Prozent gewachsen, nach 0,3 Prozent im zweiten und 0,4 Prozent im ersten. Das ist das dritte Plusquartal in Folge und zugleich das schwächste. Zum Vorjahresquartal liegt die Wirtschaftsleistung 1,3 Prozent höher. Das Statistische Bundesamt nennt zwei Bremsen: weniger Investitionen und schwächere Exporte. Die Deutsche Bank spricht trotzdem von „besser gehalten als erwartet“, denn gegen das Quartal standen Niedrigwasser am Rhein, Produktionsumstellungen in der Autoindustrie und die Energiepreise.

Im Produzierenden Gewerbe hat der Produktionsindex einen Jahreshöchstwert erreicht, getragen vom Bau (Produktion im August plus 9,3 Prozent zum Vormonat). Maschinenbau im Plus, Automobil weiter im Minus.

Die Inflation ist im Oktober auf 2,8 Prozent gefallen, nach 3,3 Prozent im September, getrieben vom Tankrabatt seit 1. Oktober und einer Kernrate von nur noch 2,1 Prozent. Die Preisspitze ist damit vorerst gebrochen, aber durch einen befristeten Steuereffekt, nicht durch billigere Energie; die Deutsche Bank erwartet für 2027 wieder 3,4 Prozent.

Der Fiskalimpuls bleibt der wichtigste Einzeltreiber, und er bleibt hinter seinen Möglichkeiten. Das kumulierte Bundesdefizit aus Kernhaushalt und den beiden Sondervermögen lag in den zwölf Monaten bis September bei rund 160 Milliarden Euro oder 3,4 Prozent des BIP, rund 100 Milliarden über dem Vorjahr. Die Zielmarke von 182 Milliarden dürfte laut Deutscher Bank erneut unterschritten werden, weil die Mittel für Verteidigung und Investitionen nur zögerlich abfließen. Wo das Geld ankommt, zeigt die KfW: Bei den großen Bauunternehmen, die den Tiefbau dominieren, liegt das Geschäftsklima bei minus 1,8 Punkten, bei den kleinen Baufirmen bei minus 8,8. Das ist der Beleg für die Trennung aus dem Oktober: Tiefbau ja, Hochbau nein.

Gesamtstaat und Preise. Der Tankrabatt stützt den Konsum bis Jahresende, dann kommen laut Deutscher Bank Steuer- und Abgabenerhöhungen; die Bundesregierung erwartet für 2027 eine Inflation von 3,0 Prozent.

Das Muster bleibt: 2026 stark, 2027 ähnlich, 2028 schwach. Die Bundesregierung hat ihre Prognose für 2026 von 0,5 auf 1,3 Prozent angehoben, der IWF von 0,7 auf 1,3 Prozent; beide liegen damit auf der Linie der Gemeinschaftsdiagnose. Die Deutsche Bank bleibt mit 1,0 Prozent am vorsichtigsten, sieht aber Aufwärtspotenzial von bis zu 0,2 Punkten.

Zwei Zeilen aus der Herbstprojektion sind für uns wichtiger als die Wachstumszahl. Erstens: Die Bundesregierung erwartet, dass die Erwerbstätigkeit 2026 um 0,5 Prozent sinkt und auch 2027 und 2028 leicht zurückgeht. Das Wachstum kommt also aus Produktivität, nicht aus mehr Köpfen. Zweitens: Die Arbeitslosenquote soll 2026 und 2027 bei 6,4 Prozent bleiben und erst 2028 auf 6,2 Prozent sinken. Der Arbeitsmarkt dreht nach dieser Rechnung ein volles Jahr nach der Konjunktur. Genau diese Verzögerung beschreibt unser Modell, und genau in diese Lücke verkauft die Staffingbranche.

Energie. Der Ölpreis bleibt das größte Risiko für alle Prognosen in 1.1.3. Brent kostete Ende Oktober 115 bis 118 US-Dollar je Barrel, am 2. November brach der Preis um rund elf Prozent ein und pendelt seither zwischen 103 und 106 Dollar. Der Indikator aus der Oktober-Schlussfolgerung, Brent unter 100 Dollar, ist damit knapp nicht erfüllt. Die KfW nennt den Stimmungsanstieg angesichts der Energiepreise „etwas verblüffend“ und warnt, dass nach den US-Zwischenwahlen eine erneute Eskalation am Golf drohe.

Zinsen. Die EZB hat den Einlagesatz im Oktober bei 2,50 Prozent belassen. Die Deutsche Bank erwartet im Dezember die Anhebung auf 2,75 Prozent und sieht darin das Ende des Zyklus. Dass Christine Lagarde ihr Amt vorzeitig zum 7. Februar 2027 abgibt, ist ein Unsicherheitsfaktor mehr, und auch die Fed dürfte weiter anheben. Beide Notenbanken straffen also in den Aufschwung hinein; Finanzierung bleibt teuer.

KI-Investitionen. Der neue Schock auf der Liste. Die KfW nennt den weltweiten Ausbau der KI-Infrastruktur neben dem Fiskalschub als Treiber des Aufschwungs, die Bundesagentur ausdrücklich als Treiber der Exporte (plus 6,2 Prozent im August). Als neues Risiko sieht die KfW dessen Verlangsamung; die Kursverluste an der Nasdaq könnten ein erstes Signal sein. Wenn die KI-Welle bricht, trifft es die Industrie über die Exporte, und damit genau die Kunden, bei denen die Zeitarbeit gerade wieder Fuß fasst.

Politik. Bei den US-Zwischenwahlen am 3. November haben die Demokraten die Mehrheit in beiden Kammern des Kongresses gewonnen; für die Handels- und Sicherheitspolitik ändert sich kurzfristig wenig. In Sachsen-Anhalt gibt es zwei Monate nach der Wahl weiter keine Regierung, die Wahl des Ministerpräsidenten ist für Dezember geplant.

Das ifo-Geschäftsklima ist im Oktober auf 90,2 Punkte gestiegen (September: 89,9). Es ist der sechste Anstieg in Folge und der höchste Stand seit dem Frühjahr 2023. Dahinter steckt aber eine Spaltung: Die Erwartungen sind auf 91,6 gestiegen, so optimistisch waren die Unternehmen seit über viereinhalb Jahren nicht. Die Lage hat sich dagegen von 89,5 auf 88,8 eingetrübt. Die Stimmung läuft der Realität also weiter voraus, und der Abstand wird größer.

Der Blick in die Bereiche ist für uns wichtiger als die Gesamtzahl. Das Verarbeitende Gewerbe meldet mit plus 1,2 Punkten erstmals in dieser Reihe ein positives Klima, nach minus 12,1 vor einem Jahr; die Auslastung der Investitionsgüterhersteller liegt mit 86,4 Prozent schon hoch. Das ist der Kunde der Zeitarbeit, und er dreht ins Positive. Die Dienstleister haben ihr positives Klima aus dem September (+0,7) dagegen nicht halten können und stehen im Oktober bei minus 1,2. Eine Ausnahme sind die IT-Dienstleister: Ihr Klima springt von 4,9 auf 12,0 Punkte, so optimistisch wie seit einem Jahr nicht. Warum das interessant ist, obwohl die IT-Stellenanzeigen weiter fallen, steht in 2.1.

Die Einkaufsmanagerindizes bestätigen die Spaltung: Industrie-PMI 54,2, getragen von Verteidigungs- und Infrastrukturausgaben; Dienstleistungs-PMI 52,5, und die Beschäftigung im Dienstleistungssektor ist erstmals seit Juli gesunken, so schnell wie seit April nicht.

Das KfW-ifo-Mittelstandsbarometer ist zum sechsten Mal in Folge gestiegen, die Beschäftigungserwartungen bleiben aber im Minus. Die KfW schreibt dazu den Satz, den ich Dir mitgeben möchte: Mit ein wenig Verzögerung dürfte der Konjunkturaufschwung auch am Arbeitsmarkt ankommen.

Das Statistische Bundesamt meldet für das dritte Quartal rückläufige Investitionen; die Unternehmen investieren gemessen an der Wirtschaftsleistung so wenig wie zuletzt in der Finanzkrise. Der Lichtblick kommt von der Nachfrageseite: volle Auftragsbücher, Auslastung über 86 Prozent bei den Investitionsgüterherstellern. Irgendwann müssen diese Aufträge in Kapazität übersetzt werden. Entweder in Maschinen oder in Menschen.

Ein Detail aus dem Mittelstandsbarometer gehört in Deine Preisverhandlung: Die Absatzpreiserwartungen der Unternehmen ziehen wieder an, bei den Kleinen auf plus 11,9 Punkte, bei den Großen auf plus 13,7. Die Kunden rechnen also damit, ihre eigenen Preise erhöhen zu können. Umso bemerkenswerter ist, dass die Personaldienstleister das für ihre eigenen Preise nicht mehr tun (Teil 2).

Hier zeigt sich, ob die bessere Stimmung in Personalentscheidungen ankommt. Der Befund für Oktober: bei den Bestandsgrößen noch nicht, bei den Frühindikatoren erstmals ja.

Im Oktober waren 2.955.000 Menschen arbeitslos, 40.000 weniger als im September. Saisonbereinigt sind es 4.000 mehr. Zum Vorjahr sind es 44.000 Arbeitslose mehr, die Quote liegt bei 6,3 Prozent. Die Bundesagentur überschreibt ihren Bericht mit „Herbstbelebung bleibt schwach“, nach „beginnt ohne Schwung“ im September, und sieht weiter keine Trendwende.

Die Zahl, die die Ursprungswerte verdecken: Saisonbereinigt liegt die Arbeitslosigkeit seit September über drei Millionen, im Oktober bei 3.016.000. Auch in den Ursprungszahlen ist es der höchste Oktoberwert seit 2010. Seit Januar sind saisonbereinigt 39.000 Menschen dazugekommen.

Der konjunkturnahe Teil verschlechtert sich weiter: In der Arbeitslosenversicherung sind 1.163.000 Menschen arbeitslos, 7 Prozent mehr als vor einem Jahr. Und wer arbeitslos wird, findet weiter schwer zurück: Die Chance, die Arbeitslosigkeit durch einen Job zu beenden, liegt bei 5,67 Prozent pro Monat, einer der niedrigsten Werte, seit die BA sie berechnet.

Die Beschäftigung zeigt weiter, wo der Arbeitsmarkt umbaut. Die sozialversicherungspflichtige Beschäftigung lag im August bei 34,87 Millionen, saisonbereinigt 14.000 mehr als im Juli, aber die BA warnt, dass diese Hochrechnung nach unten korrigiert werden könnte. Zum Vorjahr fehlen 45.000 Beschäftigte. Dahinter stehen die bekannten drei Verschiebungen:

Auf der Nachfrageseite sieht das Bild so aus: Bei der BA waren im Oktober 653.993 Stellen gemeldet, 30.800 oder 4,9 Prozent mehr als vor einem Jahr. Saisonbereinigt stagniert der Bestand aber seit Februar bei rund 645.000, und im Oktober wurden 4,1 Prozent weniger neue Stellen gemeldet als vor einem Jahr.

Die Vakanzzeit liegt im gleitenden Jahreswert bei 154 Tagen, im Oktober bei 147, 14 Tage unter dem Vorjahr.

Die KfW hat den Mismatch dieses Marktes klar beziffert: 2025 standen 1,1 Millionen offenen Stellen 4,6 Millionen Arbeitsuchende gegenüber, und trotzdem galten 340.000 Stellen als schwer zu besetzen. Das ist kein genereller Arbeitskräftemangel, sondern ein Mismatch nach Qualifikation, Beruf und Region. Wie der aussieht, zeige ich Dir in 2.3.

Auf der Beveridge-Kurve (Methodik im Grundlagenartikel) bleibt der Punkt 2026 bei 6,8 Prozent Arbeitslosenquote und rund 1,8 Prozent Vakanzrate, das erste Jahr seit 2022 ohne fallende Vakanzrate.

Das IAB-Arbeitsmarktbarometer ist im Oktober auf 100,1 Punkte gestiegen und liegt damit erstmals seit Juni über der neutralen Marke. Entscheidend ist, dass beide Komponenten über 100 stehen, auch die Beschäftigungskomponente, deren Sprung von 99,5 (revidiert) auf 100,1 der größte Monatsanstieg seit Anfang 2025 ist. Damit ist der zweite Indikator aus der Oktober-Ausgabe erfüllt.

Der Stellenindex der BA (BA-X) steht bei 102 Punkten, einen Punkt unter September und vier über dem Vorjahr. Seit über einem Jahr pendelt er um die 100.

Das Warnsignal aus dem Oktober hat sich etwas entschärft: Die Zahl der Menschen, die sich aus einer Beschäftigung heraus arbeitsuchend melden, ist saisonbereinigt um 1,5 Prozent gesunken, nach plus 3,8 Prozent im September; die Tendenz seit 2022 bleibt steigend.

Der Indeed-Stellenindex bewegt sich seitwärts. Der Septemberanstieg, den wir im Oktober als vorsichtiges Signal gewertet hatten, hat nicht gehalten; Details in 2.1. Und aus dem Dienstleistungs-PMI kommt die Nachricht, dass die Dienstleister im Oktober erstmals seit Juli Beschäftigung abgebaut haben.

Die Staffingbranche reagiert nicht auf die Konjunktur, sondern auf die Personalentscheidungen der Unternehmen, und zwar überproportional. Im Transmissionsmodell ist das die Übersetzung von 1 zu 2 bis 4: Bewegt sich der Arbeitsmarkt ein wenig, bewegt sich unser Markt zwei- bis viermal so stark. Das gilt nach unten, wie wir seit 2023 erlebt haben, und nach oben.

Im Oktober habe ich geschrieben, ein Monat sei kein Trend. Jetzt sind es zwei. Das Geschäftsklima der Personaldienstleister bleibt im Oktober mit plus 2,6 Punkten positiv, nach plus 5,1 im September. Es ist der zweite positive Wert nach mehr als zwei Jahren im Minus. Und die Erwartungsreihen haben noch einmal zugelegt.

Drei Dinge liest Du aus dieser Tabelle.

Die Branche plant Aufbau. Die Umsatzerwartungen stehen bei plus 32,9, die Beschäftigtenerwartungen bei plus 35,6. Beides sind die höchsten Werte dieser Reihe. Die Erwartungen insgesamt halten ihr Niveau bei plus 24,5. Der September war kein Ausreißer.

Die Lage folgt mit Rucklern. Sie ist von minus 12,4 auf minus 17,2 zurückgefallen. Der Sprung um 20 Punkte im September war zu steil, der Oktober korrigiert um fünf. Das ist keine Verschlechterung, sondern eine Normalisierung auf einem Niveau, das immer noch 15 Punkte über dem Sommer liegt.

Die Preise brechen weg. Die Preiserwartungen sind von plus 53,6 auf plus 16,3 gefallen, der niedrigste Wert seit April. Das kann Umfragerauschen sein, die Reihe schwankt 2026 zwischen 10 und 54. Oder die Personaldienstleister sehen, dass der Markt keine Erhöhungen trägt: mehr Volumen zu stabilen oder sinkenden Preisen, das Muster eines Verteilungsjahres, nicht eines Preisjahres. Ich halte die zweite Lesart für die wahrscheinlichere; warum, steht in 2.3.

Staffingfirmen in Deutschland haben 2026 knapp 30 Prozent mehr Recruiter gesucht als 2025. 13.564 interne Recruiter-Vakanzen von Januar bis Anfang November, gegenüber 10.526 im Vorjahreszeitraum. Ausgewertet von Jobdigger Deutschland, nur über die eigenen Kanäle der Staffingfirmen. Also keine Kundenaufträge, sondern die Frage, ob die Branche wieder in sich selbst investiert.

Am Mittwoch habe ich geschrieben: Die Bank für 2027 wird gerade gefüllt. Das war Marktbeobachtung. Das hier ist der Beleg.

Interessanter als die 30 Prozent ist aber, was dahinter steckt. Wer die Quartale einzeln vergleicht, sieht +7 Prozent im Q1 und +66 Prozent im Q4 und ruft Rally. Falsch. Rechnet man pro Tag, lag 2026 das ganze Jahr konstant bei rund 44 Vakanzen. Es ist 2025, das sich bewegt hat: von 42 pro Tag im Q1 auf 24 im Q4. Die Branche hat 2025 das interne Recruiting Quartal für Quartal heruntergefahren. 2026 hat sie es auf das alte Niveau zurückgeholt und hält es. Das ist Normalisierung, noch keine Rally.

Die Zahl beantwortet nicht die Frage, die mich seit Oktober beschäftigt: Wer bildet diese 13.564 aus? Die Trainingscenter sind in derselben Krise verschwunden wie die Rookies, und jede Recruiter-Stelle landet auf dem Desk des Teamleiters. Die Branche stellt schneller ein, als sie entwickeln kann. Nicht die Einstellung ist 2026 der Engpass, sondern das, was danach kommt.

Was das für Mentor-Desk, Playbook und KI-Agenten bedeutet, steht im STAFFING-CHECK dazu.

Der Indeed-Stellenindex für Deutschland (saisonbereinigt, Februar 2020 = 100) steht am 23. Oktober bei 105,0 Punkten. Das sind 9,3 Prozent weniger als vor einem Jahr. Im Oktober hatte ich Dir geschrieben, der Monatsschnitt sei im September erstmals in diesem Jahr gestiegen. Das stimmte, aber es hat nicht gehalten: Der Oktoberschnitt liegt bei 102,8, am 15. Oktober markierte der Index mit 100,8 das Jahrestief. Erst in der letzten Oktoberwoche sprang er auf 105 zurück. Was Du siehst, ist eine Seitwärtsbewegung zwischen 101 und 105 seit Juli. Kein Absturz mehr, aber auch kein Aufwärtstrend.

Das Indeed Hiring Lab fasst das dritte Quartal unter „Effizienz vor Investition“ zusammen: minus 1,1 Prozent im Quartal nach minus 4,3 im zweiten, der Rückgang verlangsamt sich, aber die Unternehmen erneuern sich mit dem Personal, das sie haben. Immerhin lagen 23 von 39 Berufsgruppen im Plus, die Gewinner sind allerdings kleine Gruppen.

Wie im Oktober schauen wir in die sechs Cluster. Alle Werte: Indeed Job Postings Index, Februar 2020 = 100, nicht saisonbereinigt, Stand 23. Oktober 2026; die Veränderung bezieht sich auf drei Monate und auf das Vorjahr, die gestrichelte Linie zeigt den Gesamtmarkt. Neu: Die Verläufe seit 2022, alle 45 Sektoren und die Bundesländer kannst Du im interaktiven Indeed-Dashboard selbst durchklicken. Hier bleibt pro Cluster eine Grafik und das Wesentliche.

Acht von zehn Sektoren liegen über dem Vorjahr, in keinem anderen Cluster schafft das mehr als einer. Der Bau steht mit 165 Punkten fast wieder am Allzeithoch, der Maschinenbau legt in drei Monaten 11,5 Prozent zu, die Chemie 13,8. Die Bundesagentur bestätigt das mit 13 bis 15 Prozent mehr gemeldeten Stellen in Metall und Maschinenbau, nur die Fahrzeugtechnik bleibt im Minus. Wer hier sitzt, sitzt richtig, jetzt auch im Vorjahresvergleich.

Kein Cluster liegt höher, und es spaltet sich: Zahnmedizin (265) und Therapie (189) auf Rekordniveau, die Pflege fällt von 164 im Januar auf 138, minus 13,8 Prozent zum Vorjahr. Indeed nennt als mögliche Ursache das GKV-Beitragssatzstabilisierungsgesetz, das die Pflegebudgets ab 2027 deckelt; im Oktober war das noch meine Vermutung. Die Bundesagentur zeigt, wen es trifft: Altenpflege und Pflegehelfer verlieren, während auf eine Fachkraftstelle in der Altenpflege nicht einmal ein Arbeitsuchender kommt. Der Deckel trifft Helfer und Heime, die Fachkraft bleibt knapp.

Das einzige Cluster, in dem alle Sektoren in drei Monaten und zum Vorjahr fallen; Softwareentwicklung steht bei 49,4 Punkten, 71 Prozent unter dem Hoch. Der Widerspruch dazu: Die IT-Dienstleister melden beim ifo das beste Geschäftsklima seit einem Jahr, die Firmen haben zu tun, stellen aber nicht ein, „Effizienz vor Investition“ in Reinform. Die Bundesagentur zeigt die Verschiebung dahinter: IT-Arbeitslosigkeit 13,6 Prozent über Vorjahr, in der Softwareentwicklung 27 Prozent weniger Stellen für Fachkräfte, aber 33 Prozent mehr Zugang bei Experten. Was die Deutsche Bank dazu sagt, steht im KI-Kasten unten.

Banking & Finance legt in drei Monaten 5,7 Prozent zu, liegt aber wieder knapp unter dem Vorjahr; neuer Gewinner ist Recht mit plus 4,1 Prozent, Immobilien bleibt mit 57 das schwächste White-Collar-Segment außerhalb der IT. Was Indeed nicht zeigt: Die Arbeitslosigkeit in den Finanzberufen liegt laut Bundesagentur 12 Prozent über dem Vorjahr, in der Steuerberatung 24 Prozent. Die Wende in Finance findet bei wachsendem Kandidatenangebot statt, gut für Vermittler, schlecht für Preise.

Der Vertrieb setzt seine Erholung fort, plus 8,9 Prozent in drei Monaten. HR bleibt liegen, zwei Drittel unter dem Höchststand: Die Unternehmen bauen ihre Recruiting-Teams nicht wieder auf. Kundenservice verliert 22,7 Prozent zum Vorjahr, und bei der Bundesagentur liegen die gemeldeten Stellen für Büro und Sekretariat 16 Prozent, für Marketing 18 Prozent unter dem Vorjahr. Hier verschwindet Nachfrage, und die Kandidaten bleiben; ob KI oder Konjunktur, die Richtung ist dieselbe.

Zweigeteilt: Lager und Logistik stabilisieren sich, Einzelhandel (minus 24,6 Prozent) und Gastgewerbe (minus 25,2 Prozent) sind die schwächsten Sektoren der gesamten Tabelle. Hier schlagen Inflation und Konsumklima voll durch. Im Verkauf sucht der Handel laut Bundesagentur 25 Prozent mehr Fachkräfte, aber 27 Prozent weniger Aushilfen. Was das für die Überlassung heißt, steht in 2.3.

Neu in dieser Ausgabe ist der Blick in die Bundesländer. Indeed veröffentlicht den Stellenindex auch regional, und das Bild ist eindeutig.

Nord vor Süd, Fläche vor Metropole. Saarland, Schleswig-Holstein, Niedersachsen und Sachsen-Anhalt liegen 25 bis 35 Prozent über dem Niveau vor Corona, Bayern, Baden-Württemberg und Hessen bei 98 bis 101, Hamburg bei 83, Berlin bei 76. Die Industrieländer tragen den Vorjahresrückgang mit 10 bis 14 Prozent Minus, was zu den Beschäftigungszahlen der Bundesagentur passt. Auffällig ist die Dreimonatsdynamik im Saarland (plus 8,7 Prozent) und in Sachsen (plus 6,4); ob dahinter Großaufträge stecken, lässt sich aus den Daten nicht ablesen.

Auffällig sind die beiden Städte ganz unten: Berlin und Hamburg haben den höchsten Anteil an Bürojobs, die sich aus dem Homeoffice erledigen lassen, und sie haben am meisten verloren.

Im Oktober habe ich die Bewerberflut beschrieben und Software unter 50 Indexpunkte und Kundenservice minus 25 Prozent als KI-Effekt gedeutet. Die Deutsche Bank hat im Oktober ein Chartbook zu KI und Arbeitsmarkt vorgelegt, das die seriöse Gegenposition liefert: KI verändert die Arbeitskräftenachfrage vor allem über Skills und Löhne, kaum über das Beschäftigungsvolumen. Die aktuelle Arbeitsmarktschwäche ist konjunkturell, nicht KI-bedingt, und eine breite Substitution ist vorerst nicht absehbar; 81 Prozent der Unternehmen erwarten in drei Jahren keine Beschäftigungseffekte. Was sich ändert, sind Löhne und Qualifikation: Rund die Hälfte der KI-nutzenden Unternehmen erwartet sinkende Löhne für Berufseinsteiger, bei erfahrenen Akademikern erwarten 37 Prozent steigende Löhne. Die Qualifikation bleibt die Eintrittskarte.

Für unser Geschäft lese ich daraus: Junior-Profile verlieren Preissetzungsmacht, Senior-Profile gewinnen sie. Die Kunden brauchen erfahrene Leute mit KI-Kompetenz, und die sind knapp. Das ist das Vermittlungsgeschäft 2027. Die Bewerberflut aus dem Oktober bleibt real, aber sie besteht aus den Falschen.

Auf freelance.de wurden bis Ende Oktober rund 50.100 Projekte veröffentlicht, 4,0 Prozent mehr als im Vorjahreszeitraum (rund 48.200). Der Oktober selbst war ruhiger: rund 4.800 Projekte, rund 7 Prozent weniger als im Oktober 2025 und 7,0 Prozent weniger als im September. Zur Einordnung: Der Oktober 2025 war einer der stärksten Monate des Vorjahres.

Bei den Kategorien konzentriert sich die Nachfrage. Die IT steigt im Anteil von 27,7 auf 37,7 Prozent (+10,0 Punkte) und legt auch absolut zu, obwohl das Gesamtvolumen sinkt. Das Ingenieurwesen bleibt mit 18,3 Prozent auf Platz zwei (+2,7), die Verwaltung steigt von 8,1 auf 13,3 Prozent (+5,2). Anteilig verlieren vor allem kleinere und mittelgroße Kategorien: Administration und Kundenbetreuung (5,9 auf 1,8 Prozent), Bauwesen und Bergbau (6,1 auf 2,6) und die Sammelkategorie Sonstiges (9,1 auf 4,9).

Das Bild passt zur Festanstellung in 2.1: Dort fallen die IT-Stellenanzeigen weiter, auf Projektbasis zieht die IT dagegen an. Das Jahr bleibt im Plus, der Oktober ist ein Dämpfer, und die Projektnachfrage bündelt sich in IT, Technik und Verwaltung.

Zwei Randnotizen aus den amtlichen Daten. Die Zahl der Selbständigen lag im dritten Quartal bei 3,60 Millionen, 55.000 unter dem Vorjahr. Gleichzeitig sind im gleitenden Jahreswert 155.000 Menschen aus der Arbeitslosigkeit in die Selbständigkeit gegangen, 26.000 mehr als im Vorjahr. Und das ifo-Klima der Soloselbständigen und Kleinstunternehmen steht mit minus 18,6 weiter tief im Minus. Die Projektnachfrage auf den Plattformen und die Stimmung der Freiberufler selbst laufen also auseinander.

Die Zeitarbeit liefert in dieser Ausgabe die klarste Bestätigung des Transmissionsmodells, und gleichzeitig die Erklärung für die eingebrochenen Preiserwartungen.

Beschäftigung. Im August waren 542.500 Menschen in der Arbeitnehmerüberlassung sozialversicherungspflichtig beschäftigt, saisonbereinigt 0,3 Prozent mehr als im Juli. Zum Vorjahr fehlen noch 2,2 Prozent, nach 7,7 Prozent im Januar; der Abstand schließt sich jeden Monat ein Stück. Mit der saisonbereinigten Reihe lässt sich jetzt der Boden datieren: Februar 2026, 529.100 Beschäftigte. Seitdem hat die Branche 7.250 Beschäftigte oder 1,4 Prozent aufgebaut. Der Indikator aus der Oktober-Schlussfolgerung, die Zeitarbeit baut saisonbereinigt Beschäftigung auf, ist damit erfüllt.

Stellen. Im Oktober waren rund 139.400 Stellen aus der Arbeitnehmerüberlassung gemeldet, 1,7 Prozent mehr als vor einem Jahr, nach plus 0,6 Prozent im September. Das ist der zweite Monat über Vorjahr, und das Plus wird größer. Hier ist aber die Formulierungsdisziplin wichtig, die ich mir im Oktober selbst auferlegt habe: Über Vorjahr heißt nicht, dass die Stellen steigen. Saisonbereinigt liegt der Bestand seit Juli flach bei 134.000 bis 134.600. Das Plus zum Vorjahr kommt aus dem schwachen Herbst 2025, nicht aus einem Aufbau im Oktober 2026.

Zugang. Der September-Zugang, den ich im Oktober als Jahreshoch gefeiert hatte, war einer. Saisonbereinigt wurden im Oktober 21.806 neue Stellen aus der Zeitarbeit gemeldet, 15,6 Prozent weniger als im September (revidiert 25.800) und 4,4 Prozent weniger als vor einem Jahr. Der Zugang schwankt seit 2024 allerdings monatlich zwischen minus 20 und plus 21 Prozent; der Bestand ist die verlässlichere Größe. Ich lese den Oktober als Dämpfer, nicht als Trendbruch.

Bewegungsgrößen. Die beiden Ströme aus dem GVP-Bericht zeigen in die richtige Richtung. Im August beendeten 19.332 Menschen ihre Arbeitslosigkeit durch eine Beschäftigung in der Zeitarbeit, 6,9 Prozent mehr als im Vorjahr; der Anteil der Zeitarbeit an allen Arbeitslosenabgängen liegt im Zwölfmonatsschnitt bei 11,7 Prozent. Im Oktober meldeten sich 17.091 Menschen aus der Zeitarbeit arbeitslos, 7,5 Prozent weniger als vor einem Jahr. Mehr Einstellungen aus Arbeitslosigkeit, weniger Entlassungen in Arbeitslosigkeit.

Und eine Zahl, die das Besetzungsproblem der Branche zeigt: Eine gemeldete Stelle aus der Zeitarbeit bleibt im Oktober 182 Tage offen, gegen 147 Tage im Gesamtmarkt. Die Überlassung braucht fünf Wochen länger als der Markt, obwohl auf ihre Stellen mehr Arbeitsuchende kommen als auf jede andere. Warum, zeigt der Exkurs.

Exkurs: Warum White Collar in der Zeitarbeit kaum vorkommt, und warum das jetzt die Preise kostet. Im Oktober hatte ich Dir diesen Exkurs mit einer Beobachtung aus dem Branchenkompass begonnen: Mehr als die Hälfte der Leiharbeitnehmer arbeitet in Helfertätigkeiten, die Überlassung ist ein Geschäft für gewerbliche und einfache Tätigkeiten. Jetzt liegen die Oktoberzahlen der Bundesagentur nach Anforderungsniveau vor, und sie zeigen die Schere in einer Grafik.

Die Schere öffnet sich an beiden Enden. Unten fallen die Helferstellen um 6,7 Prozent, während die Helfer-Arbeitslosigkeit nicht sinkt. Auf eine gemeldete Helferstelle kommen rund 20 Arbeitsuchende. Oben steigen die Stellen für Fachkräfte, Spezialisten und Experten um sieben bis neun Prozent, aber gleichzeitig wächst dort die Arbeitslosigkeit am schnellsten, bei Spezialisten um 9 Prozent, bei Experten um 6,8. Die am stärksten wachsende Arbeitslosengruppe ist die qualifizierte.

Jetzt lege die Zeitarbeit darüber. Sie lebt vom Helfersegment, und genau dort schrumpft die gemeldete Nachfrage: In Lager, Reinigung, Sicherheit und Gastgewerbe fallen die Helferstellen zweistellig, nur in Metall, Kunststoff und Chemie legen sie zu. Die Branche bedient also wieder die Industrie, aber nicht mehr den Service, und sie bedient ein Segment, in dem 20 Arbeitsuchende auf eine Stelle kommen. In so einem Segment setzt niemand Preiserhöhungen durch. Die Preiserwartungen von plus 16 Punkten sind die Konsequenz der Relation 20 zu 1.

Auf der anderen Seite der Schere stehen 399.000 arbeitsuchende Akademiker und 368.000 Spezialisten, in IT, Finance, Marketing und Unternehmensführung, mit zweistellig steigender Arbeitslosigkeit. Dort kommen vier bis sieben Arbeitsuchende auf eine Stelle, dreimal bessere Relationen als bei den Helfern, mit entsprechend mehr Preisspielraum. Diese Menschen landen aber nicht in der Überlassung. Im Branchenkompass sieht man das an der Zugangsrate der Arbeitnehmerüberlassung, die von 23,2 auf 37,0 Promille gestiegen ist, während sich die Vakanzrate kaum erholt hat. Der Markt für qualifizierte Überlassung ist da, er wächst gerade, und er wird bisher kaum bedient. Die Deutsche Bank liefert den Grund, warum er sich lohnt: Senior-Profile mit KI-Kompetenz gewinnen Preissetzungsmacht, Juniors verlieren sie. Und die KfW liefert den Rahmen: Wo die Stellen offen bleiben, fehlen zu 19 Prozent die Bewerber und zu 19 Prozent die Qualifikation. Qualifizierte Überlassung löst beides.

Staffingfirmen planen Personalaufbau und erwarten gleichzeitig fallende Preise. Das passt zusammen: So sieht die Frühphase eines Aufschwungs aus. Wer Kapazität aufbaut, braucht Volumen. Also wird um Marktanteile gekämpft. MSP und Zentraleinkauf wissen das und spielen die Anbieter gegeneinander aus. Die Rechnung kommt zeitversetzt: Löhne und Recruitingkosten laufen ab dem ersten Tag, die Marge ist aber schon verhandelt, bevor das Volumen da ist.

Nur: Das ist kein Bild der ganzen Branche. Der Preisdruck sitzt im Blue-Collar-Geschäft, in den unteren Entgeltgruppen. Dort ist die Leistung austauschbar, der Einkauf zentralisiert und der Preis das Hauptargument. Automotive und Maschinenbau verschärfen das. Im White-Collar-Geschäft sieht es anders aus. Aus Energie und Infrastruktur hören wir von großzügigen Kundenbudgets und Kandidaten, die kaum noch verhandeln müssen.

Dass der ifo-Wert trotzdem so deutlich fällt, dürfte an der Zusammensetzung liegen. Die Zeitarbeit stellt den größten Umsatzanteil im Staffing und prägt damit wohl auch die Umfrage. Der Index zeigt vor allem die Stimmung im Volumengeschäft und kaum die im Spezialistenmarkt.

Für Dich heißt das: Lies die Zahl durch die Brille Deines Segments. Im Blue-Collar-Volumen entscheidet jetzt die Preisdisziplin bei Bestandskunden. Wer jede Ausschreibung über den Preis holt, zahlt den Aufschwung selbst. Im White-Collar-Geschäft gibt es keinen Grund, präventiv Rabatte zu geben. Wer es trotzdem tut, macht sich den Preiskampf selbst.

Im Oktober habe ich vier Indikatoren genannt, an denen Du erkennst, ob eine neue Rally bevorsteht. Hier ist der Stand:

Die Rally für 2027 steht bevor, aber sie läuft noch nicht. Bis dahin halten viele ihre Marktanteile über den Preis, und deshalb sinken die Preiserwartungen. Was folgt daraus? Fünf Konsequenzen.

Erstens: Das Fenster bleibt, und es hat jetzt eine amtliche Frist. Die Bundesregierung erwartet 2028 nur noch 0,6 Prozent Wachstum, die Institute 0,4. Beide erwarten, dass die Beschäftigung drei Jahre lang sinkt und die Arbeitslosigkeit erst 2028 zurückgeht. Das ist ein Markt, in dem Kunden Kapazität mieten statt aufbauen, und zwar für die nächsten vier bis sechs Quartale. Wer jetzt aufbaut, erntet 2027. Wer bis zum Frühjahr wartet, erntet die Hälfte. Bau so auf, dass Du 2028 beweglich bleibst: variable Vergütung, keine langen Mietverträge, keine Kostenblöcke, die ein halbes Prozent Wachstum nicht trägt.

Zweitens: Wohin, wird noch genauer. Jetzt auch: in welche Region und in welches Niveau. Branche: Metall, Maschinenbau, Chemie, Tiefbau, Energietechnik, Zahnmedizin, Therapie, Recht. Nicht: Software, Büro, Marketing, Kundenservice, Handel, Gastgewerbe, Altenpflegehelfer. Region: Nord und Fläche vor Süd und Metropole, der Saarland-Index steht bei 135, Berlin bei 76. Niveau: Die Stellen wachsen bei Fachkräften und Experten, sie schrumpfen bei Helfern.

Drittens: Auswahl ist das Produkt, jetzt mit Beleg. 4,6 Millionen Arbeitsuchende, 1,1 Millionen offene Stellen, und trotzdem 340.000 Stellen, die niemand besetzt bekommt. Das Problem dieses Marktes ist Matching, nicht Menge. Genau das verkauft die Branche. Und die Kunden wissen es: Sie bauen HR nicht wieder auf, HR-Stellen liegen zwei Drittel unter dem Hoch. Wer die Auswahl als Leistung beschreibt und bepreist, verkauft nicht über den Preis.

Viertens: Die Preise gewinnst Du nur in der oberen Hälfte der Schere. Die Preiserwartungen der Branche sind von 54 auf 16 Punkte gefallen, weil sie dort Volumen gewinnt, wo 20 Arbeitsuchende auf eine Stelle kommen. In der oberen Hälfte, bei Fachkräften, Spezialisten und Experten, wächst die Arbeitslosigkeit zweistellig, die Relation ist dreimal besser, und die Kunden brauchen Senioren mit KI-Kompetenz, denen sie laut Deutscher Bank steigende Löhne zutrauen. Dieser Markt für qualifizierte Überlassung und Vermittlung ist da. Er wird kaum bedient. 2027 gehört denen, die ihn bedienen.

Fünftens: Die Branche stellt schneller ein, als sie entwickeln kann. Staffingfirmen haben 2026 knapp 30 Prozent mehr Recruiter gesucht als 2025. Pro Tag gerechnet liegt das Niveau aber das ganze Jahr konstant bei rund 44 Vakanzen. Das ist Normalisierung, noch keine Rally. Wer die Bank für 2027 füllt, muss die neuen Recruiter auch ausbilden können, und die Trainingscenter sind verschwunden. Jede neue Stelle landet auf dem Desk des Teamleiters, mit ausgedünntem Team und unveränderter Zielzahl. Der Engpass ist nicht die Einstellung, sondern die Zeit bis zum ersten Placement. Wer Mentor-Desk, Playbook und Einarbeitung vor der Rally aufbaut, startet 2027 mit produktiven Teams statt mit offenen Stellen.

2026 bleibt das Verteilungsjahr: nicht wann, sondern wohin. 2027 wird das Wachstumsjahr. Und ob es auch Dein Margenjahr wird, entscheidest Du mit der Frage, in welcher Hälfte der Schere Du stehst.

Dein Staffingpreneur
Thomas André Sola

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